先看几个数据。   一是投资占GDP的比例出现重大拐点。中国经济对投资的依赖并非与生俱来。直到2005，全社会固定资产投资与GDP之比才只有47.4%，但从2006年开始，两者之比首次超过50%，然后一路攀升（中间小有反复），直至2015年、2016年的81.6%。但去年，也就是2017年，据推算，全社会固定资产与GDP之比已经下降到77.7%，比过去两年下降了大概4个百分点（见下图）。   二是新世纪以来投资增速首次低于经济增速。投资消费出...

政策是经济指挥棒，无论是企业经营还是股票投资，都先要明辨政策大势。对2018年乃至未来几年的政策取向，去年底召开的中央经济工作会议强调，要统筹各项政策，加强政策协同，然后依次阐述了财政政策、货币政策、结构性政策、社会政策和改革开放政策五大政策方向。

 

这里面，结构性政策是比较新的一个提法。字面理解，应该是与宏观政策、总量政策相对而言的，但似乎略显拗口。不过，稍微往前翻一下旧新闻，2016年底中央经济工...