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银行狗学习《政府工作报告》的三点体会

1】“稳健的货币政策要更加灵活适度.综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年.保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。”

 

体会:第一,降准还有空间,后期还会继续降。不过,当前银行间市场流动性很充足,一季度末银行超准率高于去年末,继续降准的话,银行的资金运用压力会更大。第二M2增速要明显高于去年,4月末已经超过11%,去年多数月份在8%左右。不过,M2增速只是个时点数,预计今年各月M2增速都应该会在10%以上。第三,汇率继续大幅贬值的可能性不大,但其实真的应该放任汇率多贬一贬。第四,创新直达实体经济的货币政策工具,央行可能已经有储备的创新政策工具了,其实也无外乎是定向给银行钱、然后让银行直接给到企业或者个人。第五,推动利率持续下行,预计后续LPR还会下调,但存款基准利率预计还不会动。银行的存贷利差空间会继续被挤压。

 

2】“强化对稳企业的金融支持.中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底,对普惠型小微企业贷款应延尽延,对其他困难企业贷款协商延期.鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷.大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率.大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%.支持企业扩大债券融资.加强监管,防止资金“空转”套利.金融机构与贷款企业共生共荣,鼓励银行合理让利.为保市场主体,一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高,一定要让综合融资成本明显下降.

 

体会:第一,新冠肺炎疫情发生之初,监管部门曾鼓励金融机构给中小微企业执行贷款延期还款政策。银保监会相关文件提到,按照市场化、法治化原则,对 2020125 以来到期的困难中小微企业贷款,实施临时性延期还本付息安排,免收罚息,不下调贷款风险分类,不影响企业征信记录;货车司机、出租车司机等特殊群体的个人经营性贷款,也可参照个体工商户享受该项政策。湖北地区各类企业均适用上述政策。截至4月末,银行机构已对超过1.2万亿元中小微企业贷款本息实行延期。当时这一政策的时限是到 2020630 ,而本次政府报告则将这一期限再度延长了九个月。不过,这里面有个小疑惑:对于延期还本付息的,本金在未来的这个九个月,还计息么?第二,鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。这个“首贷”的提法有意思:以前大家都说银行对大企业垒大户、多头授信,这两年大推特推普惠性小微企业贷款,好的、有信贷需求的小微企业已经都被银行挖抢的差不多了,很多银行只好去别的银行去挖抢客户。现在提“首贷”,意味着银行必须要找那些以前从未在银行贷过款的小微企业放贷款,这类企业要么是资质很差、银行不愿意贷,硬要贷就意味着风险高;要么是本身资质好对贷款没需求的,银行硬要贷,利率必须放的很低,这些企业拿了钱更可能回去买理财或者搞别的投资,当然最不希望看到的是,把这些企业宠的盲目扩大再投资可就不好了。现在还记得2011年温州调研,有行业协会的人跟我们说,他们有些企业,本来不想扩大再生产,备不住银行使劲给钱,结果投资失败、企业也倒闭了。第三,大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率,这一条倒是很有必要。叫我说,既然是政府性融资担保基金,这个关键时期,担保费就应该全免。第四,大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40% 2020225 ,国务院常务会议专门调高了国有大行小微贷款增速的考核目标:国有大银行2020年上半年普惠小微贷款余额同比增速力争不低于30%。此前,201912月召开的国务院常务会议,刚刚将2020年五大行普惠小微贷款增速的要求由30%降至20%。现在是把去年降下来的目标又提上去了,正应了那句话:银行,大有大的难处!第五,金融机构与贷款企业共生共荣,鼓励银行合理让利。这句话应该主要说给部分中小银行听的,一季度有家上市小银行,营收同比增长超过30%,利润增速超过10%,我看了都觉得着急!

 

 

3】“扩大有效投资.今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元,提高专项债券可用作项目资本金的比例,中央预算内投资安排6000亿元”

 

体会:第一,专项债比去年增加1.6万亿元,虽然比市场预期的少一些,但还是比较给力的。这也是银行一块比较难得的安全资产,预计市场竞争也会比较激烈。第二,提高专项债券可用作项目资本金的比例,这是鼓励地方政府项目放大杠杆,最终也是希望银行能够多给贷款

 

1】“稳健的货币政策要更加灵活适度.综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年.保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动企业便利获得贷款,推动利率持续下行。”

 

体会:第一,降准还有空间,后期还会继续降。不过,当前银行间市场流动性很充足,一季度末银行超准率高于去年末,继续降准的话,银行的资金运用压力会更大。第二M2增速要明显高于去年,4月末已经超过11%,去年多数月份在8%左右。不过,M2增速只是个时点数,预计今年各月M2增速都应该会在10%以上。第三,汇率继续大幅贬值的可能性不大,但其实真的应该放任汇率多贬一贬。第四,创新直达实体经济的货币政策工具,央行可能已经有储备的创新政策工具了,其实也无外乎是定向给银行钱、然后让银行直接给到企业或者个人。第五,推动利率持续下行,预计后续LPR还会下调,但存款基准利率预计还不会动。银行的存贷利差空间会继续被挤压。

 

2】“强化对稳企业的金融支持.中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底,对普惠型小微企业贷款应延尽延,对其他困难企业贷款协商延期.鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷.大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率.大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40%.支持企业扩大债券融资.加强监管,防止资金“空转”套利.金融机构与贷款企业共生共荣,鼓励银行合理让利.为保市场主体,一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高,一定要让综合融资成本明显下降.

 

体会:第一,新冠肺炎疫情发生之初,监管部门曾鼓励金融机构给中小微企业执行贷款延期还款政策。银保监会相关文件提到,按照市场化、法治化原则,对 2020125 以来到期的困难中小微企业贷款,实施临时性延期还本付息安排,免收罚息,不下调贷款风险分类,不影响企业征信记录;货车司机、出租车司机等特殊群体的个人经营性贷款,也可参照个体工商户享受该项政策。湖北地区各类企业均适用上述政策。截至4月末,银行机构已对超过1.2万亿元中小微企业贷款本息实行延期。当时这一政策的时限是到 2020630 ,而本次政府报告则将这一期限再度延长了九个月。不过,这里面有个小疑惑:对于延期还本付息的,本金在未来的这个九个月,还计息么?第二,鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。这个“首贷”的提法有意思:以前大家都说银行对大企业垒大户、多头授信,这两年大推特推普惠性小微企业贷款,好的、有信贷需求的小微企业已经都被银行挖抢的差不多了,很多银行只好去别的银行去挖抢客户。现在提“首贷”,意味着银行必须要找那些以前从未在银行贷过款的小微企业放贷款,这类企业要么是资质很差、银行不愿意贷,硬要贷就意味着风险高;要么是本身资质好对贷款没需求的,银行硬要贷,利率必须放的很低,这些企业拿了钱更可能回去买理财或者搞别的投资,当然最不希望看到的是,把这些企业宠的盲目扩大再投资可就不好了。现在还记得2011年温州调研,有行业协会的人跟我们说,他们有些企业,本来不想扩大再生产,备不住银行使劲给钱,结果投资失败、企业也倒闭了。第三,大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率,这一条倒是很有必要。叫我说,既然是政府性融资担保基金,这个关键时期,担保费就应该全免。第四,大型商业银行普惠型小微企业贷款增速要高于40% 2020225 ,国务院常务会议专门调高了国有大行小微贷款增速的考核目标:国有大银行2020年上半年普惠小微贷款余额同比增速力争不低于30%。此前,201912月召开的国务院常务会议,刚刚将2020年五大行普惠小微贷款增速的要求由30%降至20%。现在是把去年降下来的目标又提上去了,正应了那句话:银行,大有大的难处!第五,金融机构与贷款企业共生共荣,鼓励银行合理让利。这句话应该主要说给部分中小银行听的,一季度有家上市小银行,营收同比增长超过30%,利润增速超过10%,我看了都觉得着急!

 

 

3】“扩大有效投资.今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元,提高专项债券可用作项目资本金的比例,中央预算内投资安排6000亿元”

 

体会:第一,专项债比去年增加1.6万亿元,虽然比市场预期的少一些,但还是比较给力的。这也是银行一块比较难得的安全资产,预计市场竞争也会比较激烈。第二,提高专项债券可用作项目资本金的比例,这是鼓励地方政府项目放大杠杆,最终也是希望银行能够多给贷款

 



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