年末岁首，从事经济研究工作的，按例都要对新年经济走势做一个预测展望，我也从俗对2017年中国经济走势做一个简单的预测：

 

猜想一：2017年中国GDP实际增速将达到6.7%。2016年中国GDP实际增速为6.7%，这基本上已经是板上钉钉。目前国内多数券商对2017年的增速预测是6.4%，但我想对要乐观一些。首先，政治上有需要。2017年将召开中共十九大，稳中求进的工作总基调要求经济增速比2016年至少不能低。其次，小周期有保障。近期工业利润好转、工业补库存小周期来临、PPP与国家专项建设基金项目在2017年加速落地、温和通胀提升居民边际消费倾向，等等。再次，大周期有支撑。有关模型测算显示，中国十三五期间的GDP潜在增速在6.6%左右。按照前高后低的趋势，2017年实现6.7%的增速是较为轻松的。

 

猜想二，2017年中国CPI增速不会超过2.5%。从翘尾因素看，2017年大概为0.95%，比2016年提高大概0.3个百分点。从新涨价因素看，综合考虑历史平均涨幅、PPI传导、服务价格刚性上涨、劳动力工资涨幅放缓以及物价改革等因素，预计在1.5%左右。2.5%左右的CPI涨幅属于比较舒服的水平，将有利于经济回升。

 

猜想三：2017年中国经济结构调整将进一步加快。经济结构调整、动能转换过程中，最大的亮点是新经济发展如火如荼，新技术、新产品、新模式、新产业、新主体精彩纷呈，成为除基建之外对中国经济的另外一个托举因素。根据笔者测算，尽管整个城镇固定资产投资增速只有10%左右，但扣除房地产、批发零售、基建之外的新兴服务业投资增速保持在20%左右的较高水平。

 

猜想四：2017年中国房地产价格可能再次迎来大的上涨周期中的小调整。具体分析参加此前两期公众号文章。

 

猜想五：2017年人民币对美元汇率预计将不会突破7.35。中央经济工作会议强调保持人民币汇率总体稳定，预计2017年人民币兑美元将继续保持渐进可控走弱态势，但预计不会突破7.35。尽管市场上关于人民币汇率走势有很多极端悲观论调，但正如华尔街上的那句名言：永远不要试图与美联储作对。人民币汇率也一样，央妈才是最大的、也是唯一的“庄家”。

 

 

 

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