温总理所作政府工作报告提出，2012年GDP的预期增长目标是7.5%，这是我国GDP预期增长目标八年来首次低于8%。

政府工作报告还特别强调，GDP增长目标略微调低，主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接，引导各方面把工作着力点放到加快转变经济发展方式、切实提高经济发展质量和效益上来，以利于实现更长时期、更高水平、更好质量发展。可以说，这不仅反映出中央对当前国际国内经济形势的科学判断，更反映出今后中国经济将从过去的重视速度向重视质量和效益转变。

从经济形势看，国际金融危机的影响尚未完全过去，欧债危机仍在发酵，2012年全球经济增速几乎肯定是要比2011年放缓。IMF的最新预测显示，2012年全球GDP增速为3.25%，比2011年的3.8%回落55个基点，而且今后IMF还有可能继续下调全球经济增长预期。全球经济放缓，将直接影响中国出口。前两个月，我国累计贸易逆差42.5亿美元，虽然这里面有季节性因素，但今年净出口对经济增长依旧副拉动的可能性很大。因此，今后经济增长将主要依赖内需拉动。但内需中，投资经历了过去几年的高增长后，增速回落既是必然也是必须；消费尽管有很大潜力，但消费需求自身的属性决定了，不可能在短期内快速增长。正是基于上述原因，目前主流的观点都认为，未来几年中国的潜在经济增速将从“十一五”期间的10%左右下降到8.5%左右。

在认识到经济增速必将放缓这个大趋势的同时，从中央到地方，对经济增速放缓的承受能力也在逐步增强。首先，过去几年经济高增长所带来的高污染、高成本、高资源消耗，逐步受到重视，随着资源环境承载能力接近极限，原有经济增长模式已经难以持续。其次，党的十七大提出包容性增长，“十二五”规划将经济增速目标从之前7.5%调低为7%，也是为了淡化经济增速而强调发展质量，并使发展成果惠及更多居民。最后，在经历了2008年经济失速后的大规模刺激计划之后，人们逐步意识到，经济增速放缓其实并没有之前想象的可怕，2011年全国GDP增速为9.2%，北京只有8%，但并没有出现大规模失业问题，更没有出现社会稳定问题。

对整个社会来说，GDP增速适当放缓一些或许不是坏事儿，但对典型顺周期行业的商业银行来说，面临的挑战就要大得多了。一方面，商业银行的利润增速将放缓。利息收入仍是中国商业银行主要利润来源，利息收入由信贷数量与利差决定，在经历了过去几年的天量信贷之后，随着货币政策回归稳健，银行贷款已经不具备继续快速在增长的基础，而利差也将因加息周期结束而见顶，今后几年银行利润再也难以实现过去几年30%以上的高水平增速。另一方面，经济增速放缓，经济结构调整力度将加大，之前经济高速增长所掩盖的信贷风险将逐步显现，银行不良贷款持续双降的格局难以持续，这在去年三季度部分上市银行的报表里已经初露端倪。由此联想到，近期被炒的沸沸扬扬的银行利润高增长话题，是否本身就隐喻了，这其实就是泡沫破裂前的躁狂。

不过，如果换个角度，正如中国经济一样，增速放缓，对中国的商业银行来说也未尝不是好事儿。我们知道，只有经历完整经济周期考验的银行才算得上好银行。2003年以来的这一轮商业银行改革，在2008年全球金融危机席卷全球时，曾经面临过一次经济周期的考验，当时商业银行出现了利差下降、贷款放不出去的现象。然后，接踵而来的四万亿经济刺激计划为银行注入了强心剂，2009以及2010年上半年尽管利差不断缩小，但连续两年总额接近20万亿元的信贷投放，使商业银行得以“以量补差”，不但没有危机，反而成就了中国商业银行史上最快的增长。因此，从去年开始的经济增速放缓，可以说是商业银行被推迟的经济周期考验。至于哪些银行能够顺利通过考验，就要看各个银行在发展方式转变、业务创新步伐、内部管理提升等方面的表现了。通过考验的，将如凤凰涅槃一般站在新的发展高度。（文章始发于《中国城乡金融报》20120314）