美国特朗普政府宣布即将对华发动贸易战，他的最直接理由是美国对华贸易逆差高达3500亿美元，自由但不公平。
有人找出来经济学诺奖得主萨缪尔森2004年的一篇论文，来为特朗普的贸易战寻找理论依据。我看到的是转引自周其仁发表于2006年的一篇文章，说萨翁提出了“后进经济在原先不具备比较优势的部门大幅提高了生产率”的设想，并推导出这将永久性的伤害先进经济的总体福利，结果是两国退回不贸易的状态，而后进经济坐享...
一如预期，美联储实施本轮加息周期以来第六次加息，联邦基金利率目标从之前的1.5%提高到1.75%。 作为央妈她妈，美联储的利率走向对全世界都有方向标作用，很多经济体央行的利率政策都是跟着美联储亦步亦趋。最典型的如中国香港，由于特殊的货币制度，利率政策必须唯美联储马首是瞻（下图）。 事实上，连最有实力与美联储分庭抗礼的欧央行、英央行，长期以来也只能跟着美联储后面屁颠屁颠（下图）。不过，从2015年底这一...
截止3月15日，1-2月份主要经济数据基本公布完毕，投资、消费、出口、工业生产等数据均以高出去年全年或者去年12月份增速开局，总体表现堪称靓丽，为完成全年预期目标打下了良好的基础。
但也必须看到，前两个月经济数据历来具有很强的季节性和波动性，对全年经济走势指示意义相对较弱，这在今年前两个月表现的尤为明显，必须保持足够的冷静，绝对不可盲目乐观。
从需求端看，投资消费出口三驾马车增速均存在较大的回落...
2017年末财政存款余额突破4万亿元大关，那么接下来的一个问题就是：财政存款是不是太多了？毕竟，从2012年开始，中央就提出要盘活存量，盘活存量财政资金就是非常重要的内容之一。但几年过去，财政存款却越来越多！ 当然，这里面其实是两个问题：存量财政资金到底有没有盘活是一回事儿，4万亿的财政存款是不是太多是另外一回事儿。存量财政资金有没有盘活很难判断，因为我们不掌握财政存款的结构（中央与地方的结构，条条块块...
近期人们热烈讨论东北衰变现象和原因，有很多分析，看似颇有道理、实则都经不起推敲。
比较集中的说法有三条：一是体制说。东北是老工业基地，国企占比高，计划经济思维盖过市场经济意识，官本位意识强烈。但这一说法其实经不起推敲。一来，老工业基地不仅东北有，国企也不仅仅东北占比高；二来，过去东北国企占比确实高，但现在似乎并不高。手头仅有统计局公布的民间投资占比数据，东、中、西、东北四大区域，2017年分...
1月18日下午，国家统计局正式公布了2017年中国经济成绩单。我国GDP首次突破80万亿，实际同比增长6.9%，增速7年来首次提速。国家统计局用“稳中向好、好于预期”来评价中国经济在2017年的表现。
在为2017年经济表现叫好的同时，人们更为关心的其实是今年或者说未来几年的经济增速。中央经济工作会议做出了中国经济发展进入新时代、由高速增长阶段转向高质量发展阶段的重要论断，虽不再强调“速度”，但不代表“速度”不重要，...
1月12日，海关公布2017年12月份及全年进出口数据，这么一句话引起我的注意：“全年累计来看，以美元计价的出口和进口增速分别为7.9%和15.9%。由于2017年人民币略有升值，以人民币计价的增速更高一些，出口和进口分别为10.8%和18.7%。”
仅从字面来看，上面这句话是有内在矛盾的：由于2017年人民币略有升值，意味着同样的美元在2017年兑换的人民币要少于2016年，那么2017年以人民币计价的增速应该更低一些才合乎逻辑。
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党的十九大报告提出未来三年要打好三大攻坚战：扶贫、污染治理和拆除风险引线。展望明年，中国经济面临的最大风险可能并不来自国内，而是来自国外。
第一，国际金融危机周期的十年魔咒会否重演？布雷顿森林体系解体以来，每个十年就发生一次全球性的国际金融危机，1987---1997/1998---2007/2008---2018?有人说危机就像生病，只会迟到不会缺席，这一魔咒会2018年如期来临么？
第二，高杠杆、高负债的隐忧。很多人批评中国经...
文/付兵涛
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老家曾被太祖御赐烟叶王国，至今县城还有太祖视察烟叶基地的纪念馆。烟叶也一直是我们家的主要经济收入来源，烟叶种植、收割和烤制也一直是我记忆中最为刻骨铭心的农活。记得看过高善文的一篇研究报告，分析不同农产品的劳动密集度，我觉得烟叶应该劳动密集程度最高的。
长期以来，烟农面临最大的问题还不是种植、收割、烤制过程中的艰辛劳动投入，而是销售环节受到的种种盘剥，因为烟草是国家统购统销、垄断...
美国经济分析局8月30日公布的数据显示，美国二季度实际GDP季环比折年率修正为3%，比初值2.6%高出0.4个百分点。
经济增速超预期推升每股，但也引发质疑。例如巴菲特对CNBC表示，美国经济看起来并不像是增长3%的样子。“要我猜的话，现在美国的经济增长率只有2%。”
不知道巴菲特是如何凭感觉来猜测经济增速是2%而不是3%的，但3%的增长率正是美国总统特朗普希望达到的目标，或许正是这一点引发了巴菲特的合理质疑。
但要...
8月14日上午，国家统计局公布了7月份投资、消费与工业生产数据。至此，7月份主要宏观经济数据基本发布完毕。与6月份相比，投资、零售、出口、工业同比增速均有所回落，但这主要受天气、灾害、环保督查等临时性因素影响，中国经济回稳向好的基本面没有改变，下半年有望继续保持平稳增长。
从核算指标看，工业生产环比减速但长期仍稳
7月份规模以上工业增加值增长6.4%，增速比6月放缓1.2个百分点。按照国家统计局的分析...
根据国家统计局数据，7月份CPI同比上涨1.4%。
对于这个数据，有的评论说这反映了物价持续温和上涨，中国暂无通缩风险。但如果从政策导向的角度，中国何止是暂无通缩风险，通胀风险都已经开始显现了。
因为对央行来说，判断通胀还是通缩以及相应的政策方向，名义物价走势固然重要，但更重要的是核心物价走势。7月份，核心CPI同比上涨2.1%，已经处于近年来较高的水平。
为什么央行要重视核心通胀？伯南克在回忆录...
2007年美国爆发次贷危机，至今正好十年，近期有人开始预言：国际金融危机十年一次，而且是逢七必现，因此，今年、最迟明年，将爆发新的国际金融危机。
代表性的文章，是一位自称曾经在十年前成功提前预测到2008年全球金融危机的网络作者，认为：2018年，新的一轮金融风暴将卷土重来。本人在此无意与作者争论，仅谈一点自己的理解。
1、问题：国际金融危机真的是十年一次？缝七必现？
按照有人的总结，金融危机的...
在讨论上半年经济状况时，有一个比较难以准确回答的问题：与去年相比，社会融资到底是多了还是少了？
从银行人民币贷款看，1-5月份新增6.7万亿元，去年同期为6.1万亿元，显然是增加了。特别是由于央行MPA考核收紧的原因，银行贷款规模显得极为紧张。
有争论说银行贷款多增和规模紧张很大原因是直接融资成本上升导致部分企业债券融资转为贷款融资，以及部分行业特别是房地产资金回笼放缓和其他融资渠道首先被迫转向银行...
中国必须得认真对待印度的竞争崛起了。
尽管从体量看，印度GDP还只有中国的不到五分之一，中国2016年GDP超过10万亿美元，印度GDP只有大约1.81万亿美元。
但是从增速看，印度已经超过中国。2016年，印度实际GDP增速为6.83%，中国为6.7%。再往前看，2015年，中印增速分别位6.9%和7.9%。往后看，根据IMF的预测，2017年中印增速分别为6.6%和7.2%。（见下图）
印度经济增速力压中国，据说最大的优势是人口。印度总...
