我们通过预测在固定资产投资额中占比排名前四的制造业、房地产业、交通运输和仓储及邮政业、水利和环境及公共设施管理业的投资增速，得出2011年投资仍将保持较快增长，增速为23.7%（2001年到2007年平均大概22%，2010年预计为24.1%）。

明年投资保持较快增速，政策含义有二：一是明年经济增速可能略有下降，但仍将保持在一个较高增速，我们预计2010年GDP增速为9.5%；二是对房地产市场调控可能拖累投资和经济增长的担忧得到缓解，房...

周小川行长提出应对热钱的“池子”说，市场对此有很多解读，在笔者看来，它至少告诉我们三个层面含义：一是热钱流入危害大，不可掉以轻心；二是热钱流入数量多，防控任务艰巨；三是热钱流入难避免，堵疏必须并重。 　　热钱被定义为以短期盈利为目的的跨境流动资金，其危害也自于其短期逐利性：它不会安心于停留在银行账户上或者投资于传统制造业，因为收益率低；也不会像PE资金那样进行高新技术产业投资，因为回报期长。热钱最感兴...

截至11月19日（上周五），爱尔兰5年期CDS为504个基点，尽管比11月11日的最高点（597个基点）有所下降，但仍是8月份水平的将近2倍，更是比同期限的德国CDS高出12倍还多。与希腊债务危机主要由政府长期的财政赤字所致不同，爱尔兰债务危机主要源于房地产泡沫破灭所导致的爱尔兰商业银行危机：1996年到2006年，爱尔兰全国房价累计上涨超过3倍，这期间商业银行发放了大量的住房贷款，2009年底，住房贷款余额为1102亿欧元，而私人部门全...

近期物价的大幅上涨是各种因素综合作用的结果。首先是流动性因素。一方面，流动性仍然宽裕，M2增速环比还有所提高；其次，输入型因素，6月份以来美元的持续贬值推动了国际大宗商品价格上扬，进而通过PPI传导至CPI；再次，通胀预期，自2月份以来，负利率已经持续了9个月时间，居民的通胀预期逐渐升级，其典型表现就是10月份的“储蓄搬家”和对部分农产品的炒作。最后，季节性因素，比如10月份蔬菜价格上涨，很大程度上是受冬天来临的...

国际外汇市场波诡云谲，从来不缺乏热点和话题。近两个月来，为抑制本国货币过快升值，打击热钱对金融市场的冲击，一些国家纷纷干预国际外汇市场，日本采取了央行直接入市买入美元的方式，巴西等一些新兴市场国家则通过提高外国投资者交易税率、加强资本管制等方式来阻止本国汇率的攀升势头。相关国家对外汇市场的直接干预，一度引起可能发生国际货币战争的担忧。考虑到现在国际社会的金融沟通机制比较畅通，发生大规模的国际汇率战...

在上周五的首届财经峰会上，中国人民银行行长周小川谈了对人民币汇率和美国量化宽松政策的看法。针对人民币汇率问题，周小川表示，应更多借鉴中医的思路：多策并举、协调推进；坚持动态调整，允许试错；应该循序渐进，稳步推进。针对QE2，周小川表示，QE2符合美国经济的要求，但从全球角度来讲不一定是最优选择，应该研究建立国际货币体系新秩序。对于QE2可能导致的热钱涌入，周小川表示中国将进行总量对冲，并可考虑将热钱约束在一...

人民银行下午公布了2010年前三季货币信贷数据，对此简评如下：

一、9月末M2同比增长18.96%，增速比上月低0.2个百分点。考虑到9月份M2同比增速的翘尾因素比1.5个百分点，因此9月份M2增速实际上是高于8月份的。

二、前三季度累计新增6.3万亿元，占年初调控目标（7.5万亿元）的84%，比计划略高（3:3:2:2）。其中七、八、九三个月合计1.67万亿元，占全年目标的22.3%。9月份当月新增5955亿元，超出此前市场预期的5000亿元，印证了此前...

没来得及看时下热门电影《盗梦空间》，今天就在网上找来号称其前驱的《Thirteen Floor》（直译“第十三层楼”，也有译为“异次元骇客”的）一看。

关于我们生活的这个世界到底是否真实，是否真的还存在另外一个世界，其实释迦牟尼早就说了，世界有六道轮回，且更有几千世界。人只是六道中的一回，只有修行到一定程度，才能够成佛升天，脱离六道轮回之苦。佛说轮回是苦，但这种苦的感受只有那些发觉自己处在轮回状态的人才会有，正...

7月份的广义货币供应量（M2）增量从6月份的10570亿元大幅回落至178亿元，余额同比增速也回落0.9个百分点。有分析认为，M2增幅回落，可能主要是外汇占款增量下降所致，考虑7月份贸易顺差和FDI同比增加较多，进而得出7月份热钱在逆市流出的结论（“FDI连涨12个月 掩护热钱逆市流出”）。

但是，从M2增量大幅下降推断外汇占款增量下降是有问题的。从M2的定义看，M2=M1+储蓄存款+定期存款=M0+活期存款+储蓄存款+定期存款=流通中现金+活...

周六带岳父母一家人去八达岭长城，路遇堵车，在55公里的高速路走了3个半小时。下午从八达岭长城去十三陵，再遇堵车，30公里的车程走了2个小时，到定陵时已经停止售票只出不进，只好到附近的十三陵水库（岳父之前一直念叨的）拍张照片留念。周日去景山公园和故宫博物院，艳阳当头挡不住游人如潮，全国哀悼日并没有影响观光客们的兴致。

长城逶迤山岭间

同一条长城，不同的意象。

景山公园万春亭东眺：第一高楼和大裤衩

景...

上周国家统计局公布了2005年以来全国房地产开发企业商品房待售情况。截至今年6月末，全国商品房待售面积为1.92亿平方米，同比增长6.4%。其中，待售商品住宅为1.06亿平方米，同比增长0.2%。2009年末，在待售商品住宅中，有5584万平方米待售期为1—3年，508万平方米待售期为3年以上。国家统计局特别指出，商品房待售面积不等于住房空置面积。商品房待售面积是房地产开发企业已竣工商品房中至报告期尚未售出或出租的面积，住房空置面积...

从来野花最鲜艳

一叶小桥向深山

疑似仙人不检点？        

五龙潭水天山来

昨天晚上在蓝色港湾一花店买了一盆栀子花，才25元，最关键的是花盆好看，半个月前在宜家，一个花盆就36元呢。这个花店有个网站，购买花（gomyflower.com），刚才看了看，还真有不少花儿，说是还可以免费送货上门。

上半年，商业银行资产负债业务均陷入较大的困境。在贷款业务方面，严格的信贷规模控制，监管部门逐季、逐月甚至逐日监测银行贷款投放进度，大大压缩了银行信贷业务的自由空间。与此同时，上半年、特别是五月份之后，在清理地方政府融资平台贷款、房地产新政以及大力推进节能减排等政策的共同作用下，企业的贷款需求也受到很大压制，商业银行面临贷款供给和需求两面受制的窘境。在债券投资业务方面，由于加息预期一直不太明朗，银行...

上周公布的各国5月份PMI数据显示，世界经济总体上继续呈现复苏态势，但增速有所放缓，而且复苏仍然主要依赖政策刺激，因此政策走向仍将处于观察期。美国方面。美国5月份失业率为9.7%，比4月份的9.9%略有下降，不过美国失业率下降很大程度上得益于美国人口普查而增加的临时雇员，私营企业就业岗位增加并不多。受政府税收优惠刺激，全美地产经纪商协会(National ...

昨天晚上看《钢铁侠2》，里面有一个斯塔克博览会，是为了展示全世界的工业和科技成就，其实不就是正在上海举办的世博会么？上海世博会的举办，与奥运会一样，再次被视为中国崛起的一个标志。因为当年的日本，也是在相继举办了奥运会、世博会之后一举成为世界第二大经济体。因为，《国际展览公约》的第一条写明，展览会的宗旨在于：「它可以展示人类所掌握的满足文明需要的手段，或展现人类在某一个或多个领域经过奋斗所取得的进步，...

上周日，人民银行网站公布，自5月10日起，上调商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社和村镇银行暂不上调，今年以来央行第三次上调存款准备金率。截至三3月底，我国金融机构人民币存款63.8万亿元，农信社和村镇银行存款约占8%左右，简单计算，此次上调存款准备金率相当于回收市场流动性约2900亿元。

央行这一举措颇出市场意外。一方面，央行通过公开市场操作回笼资金并不存在困难，上周净回笼资金1150亿元，创四周以来...

央行如何洞烛机先？

来源：《新世纪》-财新网作者：胜寒

2008年秋雷曼兄弟倒闭、金融危机全面升级时，全球央行中哪一家率先降息？2009年夏金融市场趋于稳定、经济走向复苏时，又是哪家央行最先退出极度宽松的货币政策？你可能想象不到，答案只有一个—斯坦利•费舍尔领导下的以色列央行。

在全球经济理论界和中央银行家的圈子，67岁的费舍尔都深孚众望：他不仅是一位出色的经济学家，而且是当今世界名副其实的经济领袖之一。

费...

多听则明！ 原文地址：这只是个开始——我对国发【2010】10号文件的解读作者：任志强刚刚出国回京看到了国务院国发【2010】10号文件（以下简称10号文件）的全文，政策升级了，上次是国办发【2010】4号文件《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，短短一段时间就升级为国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》了。在国外接到了大量的短信，传递了国务院常务会议的四条部署意见和国十条中的部分信息，未见...

根据上周国家统计局的数据，一季度宏观经济总体呈现出高增长、温通胀的良好开局。。从经济增速看，一季度GDP实际同比增长11.9％，增速同比提高5.7个百分点，经济增速连续四个季度回升。从价格走势看，一季度CPI同比上涨2.2%，也在年初确定的3%的目标之内。

经济增速大幅反弹而通胀相对温和，大大提升了人们对经济的信心。居民信心方面，国家统计局公布的前两个月消费者信心指数为104.5，也是连续四个季度回升。企业信心方面，一季...