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2017年01月04日 10:46

2017年中国经济的五大猜想

2017年中国经济的五大猜想

年末岁首,从事经济研究工作的,按例都要对新年经济走势做一个预测展望,我也从俗对2017年中国经济走势做一个简单的预测:

 

猜想一:2017年中国GDP实际增速将达到6.7%2016年中国GDP实际增速为6.7%,这基本上已经是板上钉钉。目前国内多数券商对2017年的增速预测是6.4%,但我想对要乐观一些。首先,政治上有需要。2017年将召开中共十九大,稳中求进的工作总基调要求经济增速比2016年至少不能低。其次,小周期有保障。近期工...

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2017年01月04日 00:06

天意难测,民意就好测么?

有句古话叫做天意难测,还有一句话叫做:天意藏于民意。因此,人们常常试图通过民意调查来预测天意,但民意就好测么?或者说,测出来的民意就可信么?殷鉴不远,看看美国大选前的民意调查!看看英国脱欧公投前的民意测验!

 

房价走势就如天意般难测,也有很多人希望通过调查来观测。人民银行昨天公布了最新的城镇储户问卷调查,其中有一个有意思的结论:43.5%的居民认为目前房价“可以接受”。也就是说,有四成多的人认为房...

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2017年01月04日 00:05

资金空转与脱实向虚:金融深化下的蛋?

不出意外,中央经济工作会议再次强调发展实体经济,要求金融业加大对实体经济的支持力度。与此对应,资金脱向虚问题也再次引发关注。

这也不是什么新鲜事了,这几年从声讨影子银行、声讨货币超发到质问货币去哪儿了,无一例外都将矛头指向脱实向虚、资金空转。说的似乎都有道理,也都政治正确,但细究起来,总觉有些别扭。

一边是中国M2/GDP全世界最高,一边是实体经济却天天喊融资难、融资贵。且不说用存量指标比流量指标本身...

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2017年01月02日 00:01

房地产长效机制效果的五种情景推演

中央经济工作会议提出建立促进房地产平稳发展的长效机制,房地产市场价格怎么走,目前市场预期上已经出现分歧,我觉得不妨做一下情景推演:

 

情景一:快速暴跌,就像当年的香港。但中央经济工作会议明确说了,防止出现大起大落,这句话可以理解为防治政策的大起大落,也可以理解为防止价格的大起大落,而且后者的可能性显然更大一些。实际上,站在目前的这个阶段,估计不会有几个人希望房价大幅回落,多数人想的可能是自己手...

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2017年01月01日 23:56

中美制造业成本的罗生门

 

福耀玻璃曹德旺美国设厂的采访视频播放之后,关于中美制造业成本的对比分析一时成为热点。然而,中国制造业成本对美国到底还有没有优势,各方的结论并不一致,曹德旺的说法也只能代表福耀玻璃自己的情况和他自己的感受。

 

对于支持中国制造业已经失去对美国成本优势的一方来说,最喜欢引用的“权威”无疑是波士顿咨询2015年发布的一份报告(《全球制造业的经济大挪移》),报告指出,中国制造业对美国的成本优势已经由2...

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2017年01月01日 23:55

这年头,好像只有交燃气费才去银行了

 

本来我想用的题目是“这年头好像去银行网点的都是傻子”,但又觉得打击面太大,不过,今天下午在朋友圈吐槽到银行网店买天然气排队时间过长时,至少有10个人给我温馨提示:为什么不用支付宝/微信/ATM缴费?

 

但是,我还是只能到银行网点来买燃气,因为刚刚更换的这张北京燃气公司的燃气卡上写的很清楚:请持燃气卡到银行购买燃气,目前合作银行:JS银行。而JS银行客服的答复是:对不起,由于与燃气公司系统对接的问题,目...

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2016年12月23日 18:50

从一根阳线改三观看改变人民币单边贬值预期

股市有言:一根阳线改三观,三根阳线改人生。由此联想到人无贬基,突然涌出一个念头,要想改变人民币单边贬值预期,筒单易行的办法或许是让人民币来一波对美元的快速升值。   所谓增加人民币汇率双向波动,日中交易时的上下波动固然很重要,但更重的是月度、季度乃至年度之间的双向波动。去年811以来,人民帀对美元汇率月度之间尽管也有上下波动,但人民币总体贬值的趋势非常明显。任凭谁扫一眼图形,都不会相信人无贬基。 ...
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2016年12月05日 14:10

三大因素决定美元将进入超级大牛市

11月份以来,美元持续走强。 11 14 ,美元指数突破并站稳在100以上。笔者认为,三大因素决定了美元将进入超级大牛市。

一、美联储即将开启史上最长加息周期。受美国GDP增长良好、就业不断改善、通胀基本稳定等经济基本面利好因素支撑,四季度以来美联储再次加息预期不断增强。来自各方面的信息均显示,美联储将于今年12月份再次加息,最新的联邦基金利率期货给出的12月加息概率为100%。而据美联储今年6月份发布的预测,...

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2016年11月18日 19:15

随“新”而动,银行应加快转型

国家统计局周一公布了10月份国民经济运行情况,我国经济保持了总体平稳的发展态势。其中,新经济增速明显快于传统经济,新动力加快孕育成长,成为当前经济的最大亮点。

 

实际上,近几年来,新主体、新产业、新业态均保持快速发展态势。从新主体看,2013年-2015年全国新登记企业数量年均增速达到31.2%,今年1-10月份同比增长28.9%。从新产业看,高技术产业增加值增速明显高于其他产业,2013-2015年,我国高技术产业增加值...

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2016年09月14日 17:12

三驾马车同时提速 仍需关注两大风险

——2016年8月份经济数据点评

9月13日,国家统计局公布了8月份主要经济数据。综合来看,8月份经济运行呈现稳中向好趋势,L型经济走势有望逐步见底,但仍需关注内外部两大潜在隐忧,货币政策预计将保持观望态势。

从需求端看,三驾马车同时提速。8月份固定资产投资增长8.2%,比7月份加快4.3个百分点。其中民间投资8月份增长2.3%,7月是下降1.2%。社会消费品零售总额8月份增长10.6%,扣除物价实际增长10.2%,无论是名义的还是实...

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2016年07月19日 12:01

银行服务供给侧结构性改革长短策

银行服务供给侧结构性改革长短策

一、供给侧结构性改革背景:经济呈现L型走势,保持中高速增长主要依靠供给侧推动

 

(一)我国经济呈现L型走势

 

2015年我国GDP同比增长6.9%,增速比上年回落0.4个百分点,相比过去10年高达10%以上的平均增速更是有明显回落。实际上,2012年以来经济增速一直在“七上八下”的狭窄区间浮动(见图1),意味着当前的经济增速是趋势性的、而非周期性的,L型经济走势将持续较长时间。

 

                    图1:中国GDP增...

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2016年07月17日 15:45

一根铁丝的供给侧差距

家里的麻将块凉枕线断了,我说扔了吧,我马上再淘一个。父亲说别扔,你买根铁丝回来,我修。

 我晩上8点从单位出来,骑车去找建材店,我知道我每天上下班走的这条 两公里 多长的小街上有好几家建材店。

第一家店,老板是个不到30岁的年轻小伙子。有细铁丝吗? 有,在门口,你要哪种? 要这种最细的,怎么卖? 5块钱一斤,要多少? 我要 15米 ,大概多重? 我也不知道,你自己估计一下,要几圈我给你绞。我哪知道,我想想,给我半...

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2016年07月03日 11:52

银行服务供给侧结构性改革的五项修炼

推进供给侧结构性改革是“十三五”期间乃至未来更长一段时间内我国经济工作的一条主线,也是银行业服务实体经济的重要指针。2016年中国经济棋至中局,盘点今年供给侧结构性改革五大任务的成效,商业银行的表现可圈可点。

去产能方面,银行真正贯彻对过剩行业贷款分类指导、有保有压的政策,钢铁行业固定资产投资在此前连续两年净下降的基础上前5个月继续下降2.4%,确保了行业逐步软着陆。去库存方面,前5个月居民中长期贷款增量...

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2016年06月19日 21:54

给父亲理发

父亲是去年国庆节之后来北京跟我们一起长住的。他刚来一个月,就发现一个问题:理发不方便。

 

不记得从什么时候开始,父亲每次理发都是剃光头。与葛优、孟非等一些演艺明星不同,父亲剃光头纯粹是为了省事和省钱,免去很多梳头的麻烦,而且理发一次可以保持较长时间,大大减少了剃头的次数。在农村老家,父亲剃头都是去村里的会上找剃头摊,剃个光头才五块钱,一会儿就能搞定。

 

父亲来了北京之后,突然发现找不到地方剃...

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2016年06月02日 18:22

一鱼三价!

前几天吃晚饭时,母亲说鲫鱼涨价了,从之前的12.8元一斤一下子涨到16.8元一斤。我知道她说的是小区门口的顺天府超市。

我今年以来一直比较关注食品价格波动,也知道水产品价格在上涨,但印象中似乎涨幅没有这么大。上网一查,农业部公布的鲫鱼平均批发价

6月1日最新数据为17元一公斤。是从年初的14元左右一公斤逐步涨上来的。14到17涨幅为21.4%,12.8到16.8涨幅为31.5%,零售端涨幅明显高于批发端,但想想也可以理解:最新的批...

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2016年05月24日 09:18

扩大中等收入群体的银行拷问

近日,中央财经领导小组开会研究扩大中等收入群体工作,并提出了六个“必须”要求。其实,早在2002年党的十六大报告中就正式提出扩大中等收入者比重,十八大报告将“中等收入群体持续扩大”作为2020 年实现全面建成小康社会宏伟目标的新要求。

 

所谓中等收入群体,并不是仅指按照收入由高到低均等分类位居中间的那部分人,因为那样的话,中间收入群体的占比将永远是一个固定值。衡量中等收入群体的标准,收入并不是唯一的指标...

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2016年05月19日 16:03

旧经济有所反弹 新经济加快孕育

 

摘要4月份经济总体上仍在探底过程之中,工业增加值与消费增速持平,投资增速小幅回落,进出口额仍在下降但降幅收窄。在前期刺激政策的推动下,房地产以及钢铁、有色等传统制造行业有所反弹,房地产继续加杠杆风险及经济挤出效应值得警惕。同时,战略性新兴产业、新兴服务业以及新业态、新产品、新服务保持较快增速。CPI增速平稳,PPI降幅收窄。货币政策回归稳健,财政存款多增等因素导致货币供应增速回落,地方债置换与债市...

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2016年02月22日 16:55

全球向下、中国向上?——每周宏观经济综述

 

 

 

上周(2月14-19日)是猴年上班第一周,大家忙着解读密集公布的一月份宏观经济数据,六天的上班时间似乎也并不那么漫长难熬。

一月份进出口与价格数据显示,中国经济仍处于下行探底过程。1月份进出口总额降幅创近9个月新低。进出口总额比上年同期下降9.8%,出口和进口分别下降6.6%和14.4%,降幅均低于预期。显示外需与内需双双下降。CPI受极寒天气、春节等季节性因素的影响出现反弹,但涨幅低于预期。PPI连续47个月负...

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2015年11月17日 17:25

关注供给侧结构性改革的五个可能政策

稳增长仍将是未来几个月经济政策的核心,除了传统的宽松货币政策和积极财政政策,目前最需要关注的是供给侧改革。习总书记首次在中央财经领导小组会议上使用供给管理概念,供给管理的内涵有很多,今后一段时间预计重点会从以下几个方面展开:

一是加大服务领域有效供给。相对供给管理一般意义上的减税,对中国来说,更急迫、空间也更大的政策选择是加大服务领域的有效供给,例如国务院常务会议刚刚审议通过《关于加快发展生活性...

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2015年11月17日 17:23

10月份M2与社融背离,需要关注政府融资对私人融资的挤出效应

10月份M2与社融背离,需要关注政府融资对私人融资的挤出效应

10月份M2增速小幅回升。10月末,M2同比增长13.5%,增速分别比上月末和去年同期高0.4个和0.9个百分点;M1同比增长14.0%,增速分别比上月末和去年同期高2.6个和10.8个百分点。

社会融资规模明显少增。10月份社会融资规模增量为4767亿元,环比、同比分别少8523亿元和1770亿元。其中,人民币贷款增加5574亿元,同比多增53亿元;外币贷款折合人民币减少1317亿元,同比多减628亿元;未贴现的银行承兑汇票减少3694亿元,同比多减1283...

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